Gülfam, Farsça gül ile fâm sözcüklerinden oluşur ve Nişanyan Adlar'a göre “gül renkli” anlamına gelir; Vikisözlük de adı gül renginde, pembe diye açıklar. Kayıt, adın büyük olasılıkla Gülfem'in bir çeşidi ya da bilerek yapılmış bir söz oyunu olduğunu belirtir. Oyunun anahtarı iki Farsça sözcüğün benzerliğidir: fâm “renk”, fem ise “ağız” demektir. Böylece Gülfam “gül renkli”, Gülfem “gül ağızlı” anlamına gelir ve iki ad tek bir ünlüyle birbirine dönüşür.
Gülfem ile karıştırılması bu yüzden çok kolaydır; anlam farkı önemseniyorsa yazımda a ile e'nin doğru seçilmesi gerekir. Kalın a ile biten ikinci hece, ince ünlülü Gül'den sonra belirgin bir ses geçişi yaratır. Benzer isimler arasındaki Güldem ve Gülsim de gül ile başlayan iki heceli kadın adlarıdır.