Binbay, bin ve bay sözcüklerinden oluşan bir erkek adıdır. Bin, Ana Türkçe *bïŋ sözcüğüne dayanan sayı adıdır; Eski Türkçede ve Eski Uygurcada da görülür ve Türkçede sayı anlamının yanında pek çok, sayısız anlamında da kullanılır. Bay ise Ana Türkçe *bāy'dan gelir ve zengin, soylu, çok anlamlarını taşır. Bu iki öğe birleşince bin kat zengin, yani çok varlıklı kişi anlamı ortaya çıkar; TDK'nin açıklaması da bu yöndedir.
Binbay iki hecede okunur (Bin-bay); iki hece de b ile başladığı için ad tekrarlı bir ritme sahiptir. Ekler kalın ünlülüdür: Binbay'a, Binbay'ın. Benzer isimler arasındaki Bilbay ve Tümbay aynı bay öğesini taşır; Tümbay'da da bütünlük ve çokluk fikri öne çıkar.