Atasay, TDK'ye göre çocuğun atalarına saygılı olması dileğiyle konmuş bir addır; ata sözcüğüyle saymak fiilinin buyruk biçiminden oluşur. Nişanyan Adlar'daki Ata kaydı, bu ögenin Korkut Ata gibi eski birleşiklerde “baba, ata” anlamında kullanıldığını, Cumhuriyet sonrası yeni adlarda ise çoğu kez Atatürk'e gönderme yaptığını belirtir. Aynı kayda göre Hatay ve Mardin Araplarındaki Atâ adı ayrı bir sözcüktür ve “bağış” demektir.
Atasoy ile yalnız bir ünlü farkı vardır; söylerken ve yazarken bu ayrıma dikkat etmek gerekir. Benzer isimler arasındaki Acabay, Ağabay ve Alanay da ay sesiyle biten üç heceli adlardır.