Kızıltuğ, kızıl ve tuğ sözcüklerinden kurulmuş bir erkek adıdır; Nişanyan Adlar adı “kızıl bayrak” diye karşılar, TDK ise “kırmızı tuğ” der. Kızıl, Ana Türkçe *kïŕïl biçiminden gelir ve parlak kırmızı demektir. Tuğ ise tepesine yaldızlı bir top geçirilmiş, altından at kuyruğu kılları sarkan bir sırıktan oluşan saltanat ve şan belirtisidir; başlıklara takılan püsküllü süse de bu ad verilir.
Tuğ eski Türkçede tug olarak geçer ve Çinceden alınmış olabileceği düşünülür. Altuğ, Özaltuğ ve Altıntuğ gibi adlarda da aynı öğe sona eklenmiştir. Üç heceli adın sonundaki ğ ek alırken korunur: Kızıltuğ'un, Kızıltuğ'a.