Altuğ, Türkçe "al tuğ", yani "kızıl sancak" anlamına gelir; Nişanyan Adlar bu karşılığı verir, TDK de kırmızı tuğ der. Tuğ, eski Türklerde bir direğin ucuna at kılı bağlanarak yapılan hükümdarlık ve komuta simgesidir. Al ise kırmızının eski Türkçe adıdır.
Aktuğ ile aynı yapıda, yalnız renk sözcüğüyle ayrılan bir addır; biri beyaz, öteki kızıl sancağı anlatır. "Al-tuğ" diye iki hecede okunur; ünlüyle başlayan ek aldığında ğ belirginleşir. Atatuğ ve Atlığ, ses bakımından yakın adlardır. Al ve tuğ, Türk ad geleneğinin en eski ögelerindendir.