Kalgay, Nişanyan Adlar'da Moğolca kökenli bir ad olarak kayıtlıdır ve anlamı veliaht olarak verilir. Sözcük, Kırım Hanlığı'nda tahtın varisi olan şehzadeye verilen unvan olarak bilinir; TDK Kişi Adları Sözlüğü de bu tarihî anlamı aktarır. TDK ayrıca sözcüğün izcilerin başı anlamında kullanıldığını belirtir. Ad böylece Kırım Tatar tarihine doğrudan bir gönderme taşır.
Söylerken l ile g'nin yan yana gelmesi ilk heceyi belirgin kılar: “kal-gay”. Benzer isimler arasındaki Kutay, Kartay ve Tolgay da -ay ile biten Türkçe erkek adlarıdır, ancak Kalgay bunlardan farklı olarak bir unvandan gelir. Kırım kökenli aileler için tarihî bir anlam taşıyan, az kullanılan bir seçenektir.