Vefi, Arapça وَفِيّ sözcüğünden gelir ve Nişanyan Adlar'da sadık, vefalı diye açıklanır. Sözcük, sözünü tutan, dostluğa bağlı kalan kişiyi anlatır; Türkçedeki vefa ve vefalı sözcükleriyle aynı köktendir. TDK Kişi Adları Sözlüğü ise adı bağlı, vefalı ve eksiksiz, tam diye açıklar; ikinci anlam kökün tamamlamak, yerine getirmek yönünden gelir.
Kısa ve iki heceli bir addır, ve-fi diye okunur. Ünlüyle bittiği için ek alırken y kaynaştırma sesi gelir: Vefi'yi, Vefi'ye. Benzer isimler arasındaki Vefai aynı kökten uzun bir biçimdir; Lütfi ve Refi ise -fi sonunu paylaşan başka adlardır.