Kutlay, kut (uğur, talih) ve ay öğelerinden oluşan Türkçe bir addır; Nişanyan Adlar anlamını “kutlu ay” diye verir ve buradaki ayın hem gökteki ay hem takvim ayı olarak anlaşılabileceğini gösterir. Kayıttaki not bu ikinci anlama bir ayrıntı ekler: ad bazen Ramazan ayını kastederek konur. TDK de adı kutlu, uğurlu ay diye açıklar.
Ramazan'da doğan bir çocuk için bu ayrıntı adı ayrıca anlamlı kılabilir. Kız adı olarak kayıtlı Kutlay, Kut-lay diye iki hecede okunur ve kısa yapısı sayesinde ünsüzle başlayan çoğu soyadıyla rahat söylenir. Benzer isimler arasındaki Kutluay aynı anlamı üç heceyle taşıyan biçimdir; Kuzay ve Yurday da -ay sonlu adlardır.