Karacakurt, karaca ve kurt sözcüklerinden oluşur. Karaca, Osmanlıcadan gelir ve Vikisözlük'e göre kara sözcüğüne -ca ekinin getirilmesiyle kurulmuştur; rengi karaya yakın olan, yani karamtırak demektir. Aynı sözcük geyikgillerden küçük boynuzlu bir av hayvanının da adıdır. Kurt, Osmanlıca üzerinden Ana Türkçe *kūrt sözcüğüne dayanır; Azerice qurd, Kazakça qurt ve Eski Türkçe kurt onun akrabalarıdır. Vikisözlük kurt'u erkek adı olarak da kaydeder. TDK'ye göre ad, koyu tenli, yaşını almış ve deneyimli birini anlatır.
Benzer isimler arasındaki Karakurt bu adın kısa biçimine en yakın olandır; Kızılkurt da aynı kurt öğesiyle biter. Karacakurt dört hecede okunur (Ka-ra-ca-kurt); ilk üç hecenin açık yapısından sonra rt ünsüz kümesiyle sert bir bitiş gelir. Ekler kalın ünlülüdür: Karacakurt'a, Karacakurt'un.