Karabudun, kara ve budun sözcüklerinden kurulmuştur. Kara, Ana Türkçe *kara sözcüğüne dayanır; koyu, siyah, esmer anlamlarını taşır. Budun, Eski Türkçedeki bodun sözcüğünden bilinçli olarak alınmış bir sözcüktür; Vikisözlük'e göre bod sözcüğünün çoğuludur ve ilk ünlüsü alıntı sırasında yanlış okunarak u olmuştur. Bugün kavim, ulus, millet anlamında kullanılır. TDK adı, esmer tenli bir halkın çocuğu olarak açıklar.
Budun öğesini taşıyan adlar arasında İlbudun, İzbudun ve Gökbudun da vardır; benzer isimler arasındaki Karakoyun, Karaoğlan ve Karatekin ise kara ile başlayan adlardır. Karabudun dört hecede okunur (Ka-ra-bu-dun) ve bütünüyle kalın ünlülüdür: Karabudun'a, Karabudun'un. Uzun yapısı nedeniyle kısa bir soyadıyla daha akıcı söylenir.