Karabudak, Dede Korkut hikâyelerinden gelen bir erkek adıdır. Nişanyan Adlar'ın notuna göre Kara Güne'nin oğlu Kara Budak, bu hikâyelerde adı geçen Oğuz yiğitlerinden biridir; ad ayrıca Nihal Atsız'ın Bozkurtların Ölümü romanındaki bir karakterin adıdır. İkinci parça budak, eski Türkçede dal demekti; kayda göre bugün ağaçtaki düğüm, budak deliği anlamını kazanmıştır. Budak, 16. yüzyıl kayıtlarında Anadolu'nun en yaygın Türkçe adlarından biridir; Maraş'ta hüküm süren Dulkadirli beylerinden Budak Bey de bu adı taşır.
Sert bir k sesiyle biten ad “ka-ra-bu-dak” diye dört hecede okunur. Benzer isimler arasındaki Karabatak, Karakalpak ve Karabuğra kara ile başlayan öteki birleşik adlardır.