Işınbay, ışın ve bay sözcüklerinden kurulmuştur. Işın, Osmanlıcada parıltı, şimşek ışığı anlamına gelen ışın sözcüğünden gelir; Vikisözlük onu Eski Uygurcadaki yaşın (şimşek) ile ilişkilendirir ve Ana Türkçe *yaĺ(č)- (alev almak, parlamak) köküne bağlar. Başkurtça, Hakasça ve Özbekçedeki akrabaları da şimşek demektir. Bay, Ana Türkçe *bāy (zengin, soylu) sözcüğüne dayanır. TDK adı yüzü ay gibi parlak kişi diye açıklar; parlaklık ışın'dan gelir, ay benzetmesi ise TDK'nin yorumudur.
Işın, Vikisözlük'te hem kız hem erkek adı olarak geçer; benzer isimler arasındaki Işınkan ve Işınhan aynı öğeyle kurulmuş erkek adlarıdır. Işınbay üç hecede söylenir (I-şın-bay) ve kalın ünlülerden oluştuğu için ekler a'lı gelir: Işınbay'a, Işınbay'ın. Ad ünsüzle bittiğinden ünlüyle başlayan bir soyadına kolayca bağlanır.