Erenalp, eren ve alp sözcüklerinden oluşur; olası anlamı “erenlerden yiğit, ermiş kahraman”dır. Nişanyan Sözlük'e göre eren, Eski Türkçede er sözcüğünün +An ekiyle yapılmış çoğuludur ve “adamlar, erler” demektir. Nişanyan Adlar sözcüğün Eski Asya Türkçesinde “kahramanlar” anlamında çoğul olduğunu, Anadolu Türkçesinde ise tekil kullanıldığını belirtir; 13. yüzyıldan itibaren dervişlere, özellikle Bektaşî tarikatı mensuplarına verilen bir unvan olduğunu da ekler. Alp ise Eski Türkçede “cesur, yiğit” anlamındadır.
Eren ve alp, ikisi de yiğitlik bildiren eski sözcükler olduğu için ad aynı anlamı iki kez vurgular. Üç hecede “e-re-nalp” diye okunur; sondaki lp ünsüz kümesi nedeniyle ünlüyle başlayan bir soyadı daha akıcı durur. Benzer isimler arasındaki Erdenalp, Enginalp ve Erdemalp aynı alp ögesiyle biter.