Bilgebay, bilge ve bay sözcüklerinden kurulmuş bir erkek adıdır. Bilge, Eski Türkçede bilmek fiilinden türemiş ve bilgili, derin düşünceli kişi anlamına gelen bir sözcüktür; Vikisözlük'e göre 15. yüzyıldan sonra unutulmuş, 1935'te Türk Dil Kurumu'nun çalışmalarıyla dile geri kazandırılmıştır. Bay, Ana Türkçe *bāy'a dayanır ve zengin, soylu anlamındadır. Ad, bilgi ile varlığı bir arada taşıyan kişiyi anlatır; TDK'nin kaydı da bu yöndedir.
Bilge Vikisözlük'te kız adı olarak da geçse de Bilgebay erkek adıdır; bay öğesi bunu belli eder. Üç hecede okunur (Bil-ge-bay); ilk iki hece ince, son hece kalın ünlülü olduğundan ekler a'lı gelir: Bilgebay'a, Bilgebay'ın. Benzer isimler arasındaki Bilgetay, Bilgekurt ve Bilgekut aynı bilge öğesiyle başlar.