Bilgetay, “bilge” ile at yavrusu anlamındaki “tay” sözcüğünden kurulmuş görünür; olası anlamı “bilge tay” ya da “bilgili, genç ve canlı kişi”dir. Nişanyan Sözlük bilge sözcüğünü Eski Türkçede bilgili kişiyi anlatan bilge biçimine bağlar; Orhun yazıtlarındaki Bilge Kağan adı bunun bilinen örneğidir. Tay, aynı sözlükte at yavrusunu anlatan eski bir Türkçe sözcük olarak yer alır; Divanü Lugati't-Türk'te tāy biçimiyle geçer. Türkçe adlarda tay öğesi gençlik ve çeviklik fikrini taşır.
Benzer isimler arasındaki Bilgütay aynı yapının farklı bir söylenişidir; Gümüştay da tay öğesiyle biten bir erkek adıdır. Bilgebay ise bilge öğesini zengin anlamındaki bay ile birleştirir. Ad “bil-ge-tay” diye üç hecede okunur.