Balaman, Balaban adının bir biçimi olarak kabul edilir. Vikisözlük'ün Türkçe sürümü balaman'ı bir çalgı adı olarak kaydeder ve onu balaban ile eş tutar: balaban, Güney Kafkasya ve Orta Asya'da çalınan, mey ve duduk ile aynı gruptan nefesli bir çalgıdır. Balaban sözcüğünün halk ağzında iri, büyük anlamı da vardır; Vikisözlük ayrıca balıkçılgillerden bir kuşun bu adı taşıdığını belirtir. Sözcüğün daha eski kökeni kesin değildir; Farsçadan geldiğini öne süren görüşler bulunsa da kaynaklar bu konuda birleşmez.
Balaman üç hecede okunur (Ba-la-man) ve bütünüyle kalın ünlülüdür: Balaman'a, Balaman'ın. Benzer isimler arasındaki Kocaman, Ataman ve Acarman da -man ile biter; Kocaman'ın da büyüklük anlatması bu ailede dikkat çekici bir ortaklıktır. Çalgı anlamını bilen biri için ad müzikle ilgili bir çağrışım da taşır.