Uraltay, Ural adı ile tay öğesinden kurulmuştur. Nişanyan Adlar'a göre Ural, Rusya'daki sıradağların adıdır ve eski Türk tarihinde anılan Ural Dağı, Rusya'dan Türkiye'ye göç eden Tatar ve Başkurtların ata yurdu olarak önem taşır. Tay Türkçede at yavrusu demektir ve Türkçe erkek adlarında sık rastlanan bir sondur. TDK Kişi Adları Sözlüğü adı şehirli, saygın kişi diye açıklar; ancak bu açıklama Nişanyan'ın Ural için verdiği bilgiyle örtüşmez.
Benzer isimler arasındaki Uğurtay, Orkutay ve Tuğaltay aynı tay sonunu taşır. Uraltay üç hecede, u-ral-tay diye okunur.