Uğurtay, Türkçe uğur ve tay öğelerinden oluşan bir erkek adıdır. Nişanyan Adlar uğur için talih, kader ve hayırlı rastlantı anlamlarını verir. Tay bugün Türkçede at yavrusu demektir; adlarda ise eş, denk anlamıyla da okunur. TDK Kişi Adları Sözlüğü adı bu ikinci anlamdan hareketle benzeri bulunmayacak ölçüde talihli kişi diye açıklar.
Tay sonu Türkçe erkek adlarında sevilen bir kalıptır; Uraltay ve Orkutay bunun örnekleridir. Uğursay ve Uğuray ise ilk öğeyi paylaşan yakın adlardır, aralarındaki fark yalnız son hecededir. Uğurtay ünlüyle değil y ile bittiği için ek alırken araya ses girmez: Uğurtay'ı, Uğurtay'a. Üç heceli yapısı iki heceli bir soyadıyla dengeli durur.