Özkutlu, öz ile kutlu sözcüğünden kurulmuştur; Vikisözlük'ün İngilizce sürümü adı bu biçimde çözümler ve erkek adı olarak kaydeder. Kutlu, Osmanlıcadaki kutlu biçimiyle kut sözcüğüne -lu eki getirilerek oluşmuştur; uğurlu, talihli, bahtı açık ve mutluluk veren anlamlarını taşır. Kut ise Ana Türkçe *kut (talih, uğur) sözcüğüne dayanır. Öz burada kişinin özünü, yaradılışını anlatır. TDK adı uğurlu ve kutlu yaradılışlı kişi diye açıklar.
Kutlu ile biten adlar arasında benzer isimlerdeki Erkutlu, İlkutlu ve Günkutlu da vardır; Öztoklu ise ses bakımından yakındır. Öz-kut-lu diye üç hecede okunur ve ünlüyle bittiği için ekler kaynaştırma sesiyle gelir: Özkutlu'ya, Özkutlu'nun. Kutlu sözcüğü bugün de “kutlu olsun” gibi söyleyişlerde yaşadığı için adın anlamı kolay kavranır.