İlkutlu, Eski Türkçe il (devlet) ve kutlu sözcüklerinden kurulmuştur; Nişanyan Adlar anlamı “devletçe kutlu, devlet talihine sahip” diye verir. Kayıttaki tarihî not adı bir kadına bağlar: İlkutlu, İlhanlı hükümdarlarından Abaka Han'ın (1234–1282) kızının adıdır. TDK sözlüğü ise adı ülkede saygı gören, kutlu kişi diye açıklar.
Tarihteki örneği bir kadın olsa da ad bugün erkek adları arasında kayıtlıdır. İl-kut-lu üç hecelidir ve ünlüyle bittiği için ek alırken araya y girer (İlkutlu'yu, İlkutlu'ya). İlkut adıyla aynı kut kavramını taşır; Nişanyan o kayıtta kut'u Çin düşüncesindeki “Gök'ün buyruğu” kavramıyla eşleştirir. Benzer isimler arasındaki Erkutlu ve Özkutlu da aynı -kutlu sonuyla kurulmuştur.