Özbala, öz ve bala sözcüklerinden kurulmuş bir erkek adıdır. Bala, Vikisözlük'e göre Ana Türkçe *bāla (çocuk) sözcüğünden gelir; Türkçede küçük yaştaki kız ya da erkek çocuğu ve yeni doğmuş hayvan yavrusunu anlatır. Öz burada “kendi, gerçek” anlamındadır; öz kardeş, öz evlat gibi kullanımlarda olduğu gibi kan bağını vurgular. TDK adı öz çocuk diye açıklar; iki sözcüğün birleşimi bu anlamı doğrudan verir.
Öz-ba-la diye üç hecede okunan ad ünlüyle bittiği için ekleri kaynaştırma sesiyle alır: Özbala'ya, Özbala'nın. Benzer isimler arasındaki Özpala ses bakımından çok yakındır ve yalnızca ikinci öğenin ilk ünsüzüyle ayrılır; Özkula ve Özarda da öz ile başlayıp a ile biten adlardır. Adın anlamı, çocuğun ailenin kendi evladı olduğunu sevgiyle vurgulayan bir söz niteliğindedir.