Nilay, TDK Kişi Adları Sözlüğü'nde Türkçe ve Farsça öğelerle kurulmuş bir kız adı olarak yer alır ve "ayın parlaklığı" anlamıyla açıklanır. Adın ikinci yarısındaki "ay" Türk adlarında güzellik ve aydınlık çağrışımıyla çok sık kullanılan bir öğedir. Ad, gece göğünde parlayan ay ışığı gibi yumuşak ve aydınlık bir görüntüyü anlatır.
Nilay, son yıllarda ilk sıralara giren adlardan değil. Türkiye geneli listelerinde görünmüyor; il listelerinde ise 2025'te yalnız Çanakkale'de, 3 bebeğe verilerek 28. sırada yer alıyor. Bu durum, adın daha çok önceki on yıllarda sevildiğini, bugün ise az sayıda ailenin tercihi olduğunu düşündürüyor. Kulağa tanıdık gelen ama sınıfta sık rastlanmayan bir ad arayanlar için bu dengeli bir konumdur.
İki heceli, beş harfli Nilay "Ni-lay" diye okunur; ince bir ünlüyle başlayıp kalın bir ünlüyle biter. Kısa olduğu için uzun soyadlarıyla iyi dengelenir, ikinci ad olarak da kolayca kullanılır. "-ay" ile biten Gülay, Dilay, Seray, Simay ve Nuray aynı kalıpta, ses bakımından en yakın seçeneklerdir; aralarından ay anlamını öne çıkaran bir ad arayanlar için Nilay iyi bir başlangıç noktasıdır.