İlboğa, il ve boğa sözcüklerinden kurulmuş bir erkek adıdır. İl, Ana Türkçe *ēl sözcüğüne dayanır ve ülke, devlet anlamındadır. Boğa, Osmanlıca ve Eski Anadolu Türkçesindeki buğa biçimi üzerinden Ana Türkçe *buka'ya uzanır; Eski Türkçede buqa, Tatarcada boğa, Türkmencede buga olarak yaşar. Sözcük iğdiş edilmemiş erkek sığırı anlatır ve Vikisözlük'te ayrıca erkek adı olarak kayıtlıdır. Boğanın güçle özdeşleşmesi sayesinde ad, yurdunun en güçlü insanını anlatır; TDK'nin açıklaması da budur.
Boğa öğesi bir ad ailesi oluşturur; benzer isimler arasındaki Erboğa, Gürboğa ve Özboğa da bu sözcükle biter. İlboğa üç hecede söylenir (İl-bo-ğa); ğ iki ünlü arasında belirgin okunmaz, önceki o'yu hafifçe uzatır. Ünlüyle bittiği için ekler y ile gelir: İlboğa'ya, İlboğa'nın. Vikisözlük, boğa sözcüğünün bir burcun adı olduğunu da kaydeder.