Bengibay, bengi ve bay sözcüklerinden kurulmuş bir erkek adıdır. Bengi, Vikisözlük'e göre Eski Türkçedeki beŋgü (sonsuz; anıt) sözcüğünden bilinçli olarak alınmıştır; Başkurtçadaki mäñge, Kazakçadaki mäŋgi ve Uygurcadaki menggü aynı köktendir. Sonsuz, ölümsüz anlamını taşır ve tek başına kız adı olarak da kullanılır. Bay ise zengin, soylu anlamındaki Ana Türkçe *bāy'a dayanır. Ad, zenginliği hiç tükenmeyecek kişi anlamına gelir; TDK'nin kaydı da bu yöndedir.
Bengi Vikisözlük'te kız adı olarak geçse de Bengibay erkek adıdır; son öğe bunu belli eder. Üç hecede okunur (Ben-gi-bay); ilk iki hece ince, son hece kalın ünlülü olduğundan ekler a'lı gelir: Bengibay'a, Bengibay'ın. Benzer isimler arasındaki Bengisoy aynı bengi öğesini taşır.