Ayalp, ay ve alp sözcüklerinden kurulmuş bir erkek adıdır. Ay, Osmanlıca ve Eski Anadolu Türkçesi üzerinden Ana Türkçe *āy biçimine dayanır ve gökteki ayı, aynı zamanda takvim ayını anlatır. Alp ise Ana Türkçe *alp biçiminden gelir; savaşçı, yiğit, kahraman demektir. TDK adı ay gibi parlak, güzel yüzlü bir yiğit olarak açıklar; ay öğesi Türk adlarında güzellik ve aydınlık için kullanılır.
Alp ile biten adlar benzer isimler arasında bir aile oluşturur: Tanalp, Sanalp ve Günalp bunlardandır; Günalp ay yerine gün sözcüğünü kullanarak aynı kalıbı kurar. A-yalp diye hecelenen adda y sesi ikinci heceye geçer; ekler kalın ünlüyle gelir: Ayalp'a, Ayalp'ın. Alpay adı aynı iki öğeyi ters sırayla taşır.