Ergunalp, ergun ve alp öğelerinden kurulmuş bir erkek adıdır. Ergun, Vikisözlük'ün Türkçe sürümünde Farsça kökenli bir erkek adı olarak kayıtlıdır; karşılığı başına buyruk, oynak ve çabuk koşan bir attır. Alp ise Osmanlıca üzerinden Ana Türkçe *alp'a dayanır; zorlu, çetin ve savaşçı anlamlarından bugünkü yiğit anlamına ulaşmıştır. Ad, hızlı bir at imgesini yiğitlikle birleştirir; TDK de adı hızlı, çevik bir yiğit olarak açıklar.
Ergunalp dört hecede okunur (Er-gu-nalp); hece sınırı nedeniyle sondaki “nalp” ayrı bir parça gibi duyulabilir. Kalın ünlülü ekler alır: Ergunalp'a, Ergunalp'ın. Benzer isimler arasındaki Tezalp aynı çabukluk fikrini tez sözcüğüyle verir; Sebükalp, Hunalp ve Şahinalp de alp ile biten adlardır. Ergun ile Ergün'ün yazımda karıştırılmamasına dikkat etmek gerekir.