Canalp, Farsça can ile Türkçe alp sözcüklerinden kurulmuş bir addır; Nişanyan Adlar ona “sevgili yiğit” karşılığını verir. Can “hayat, ruh” anlamına gelir ve Türkçede uzun süredir sevgi hitabıdır. Alp ise “yiğit, savaşçı” demektir; eski Asya ve Anadolu Türkçesinde yaygın bir unvan olsa da kişi adı olarak seyrek kullanılmış, Nisan 1933'te özendirilen yeni Türkçe adlar arasına alınmıştır.
Can ile Alp yan yana geldiğinde n sesi ikinci sözcüğün ünlüsüne bağlanır; hızlı konuşmada ad “Ca-nalp” gibi duyulur. Kalın ünlülü yapısı ince ünlülü bir soyadıyla iyi dengelenir. Benzer isimler arasındaki Hunalp, Seralp ve Tezalp de tek heceli bir sözcüğün sonuna alp eklenerek kurulmuştur.