Ulukan, Nişanyan Adlar'da iki olası anlamla verilir: büyük kan ya da büyük hükümdar. Bu ikilik, kan öğesinin hem soy, kan bağı anlamına hem de kağan unvanının kısalmış biçimi olan kaan sözcüğüne çekilebilmesinden doğar. Ulu ise her iki okumada da büyük, yüce demektir. TDK Kişi Adları Sözlüğü adı birinci yoldan açıklar: yüce ve soylu bir aileden gelen kişi.
Kan ile biten erkek adları Türkçede yaygındır; Mutlukan ve Ulaçkan bu kalıbın örnekleridir. Hükümdarlık anlamını vurgulamak isteyenler Ulukaan yazımını tercih eder. Ulukan üç hecede, u-lu-kan diye okunur ve ekleri değişmeden alır.