Toğman, Nişanyan'ın tuğ öğesiyle açıkladığı ad ailesine yakındır. Nişanyan'a göre tuğ sözcüğü aslında “sancak” anlamına gelir; Osmanlı döneminde siyasi otoritenin simgesi olan at kılından yapılmış süs anlamını kazanmıştır. 1930'lardan beri Tuğbay, Tuğberk, Tuğhan, Tuğman, Aktuğ ve Göktuğ gibi pek çok yeni Türkçe adın kuruluşunda kullanılmıştır. Toğman, bu adlardan Tuğman'ın o ile söylenen biçimi olarak düşünülebilir.
Anlamı kesin olarak kaydedilmemiş bir ad olduğundan tuğ ile bağlantısı bir yorum olarak görülmelidir. Benzer isimler arasındaki Tuğkan ve Tağman ses bakımından en yakın adlardır.