Orakay, orak ve ay sözcüklerinden kurulmuş bir erkek adıdır ve “orak ayı” anlamına gelir. Orak, Ana Türkçe *or- (biçmek) fiilinden türemiş, ekin biçme aletini ve biçme zamanını anlatan bir sözcüktür; Vikisözlük'ün Türkçe sürümü halk ağzında temmuz anlamını da kaydeder. Ay ise Eski Anadolu Türkçesi üzerinden Ana Türkçe *āy'a dayanır; hem gök cismi hem de yılın on iki bölümünden biri demektir. TDK'nin kaydı adı doğrudan temmuz diye açıklar; iki kök bu anlamı açıkça verir.
Temmuzda doğan bir erkek çocuğa doğduğu ayı anlatan bir ad arayan aileler için anlam bakımından doğrudan bir seçenektir. O-ra-kay diye üç hecede okunur; hece sınırı yüzünden ilk duyuşta “ora” ve “kay” ayrı sözcükler gibi duyulabilir, ama ad orak ile ay'dan oluşur. Ekler kalın ünlüyle gelir: Orakay'a, Orakay'ın. Benzer isimler arasındaki Ozanay ve Okanay da ay ile biten erkek adlarıdır.