Betülay, Arapça Betül ile Türkçe ay sözcüğünün birleşimidir. TDK sözlüğü adı “ay kadar güzel, iffetli ve namuslu kadın” diye açıklar. Adın ilk öğesi Betül, Nişanyan Adlar'a göre Arapçada “bakire” demektir; Hz. Muhammed'in kızı Fatıma'nın ve Hristiyan geleneğinde Meryem'in sıfatı olarak bilinir. Nişanyan, Arapçada Betûl ile Betîl biçimlerinin eş değer olduğunu da not eder. İkinci öğe ay, Türk ad geleneğinde güzellik ve aydınlık bildiren en eski unsurlardandır.
Betül'ün sonundaki l, ay ile birleşince heceler yeniden bölünür ve ad Be-tü-lay diye tek bir sözcük gibi akar. Benzer isimler arasındaki Gönülay ve Nurdanay da ay öğesiyle biten bileşik kadın adlarıdır.