Bayol, bay sözcüğü ile olmak fiilinin emir biçimi ol'dan kurulmuştur ve “bay ol” diye okunur. Bay, Eski Anadolu Türkçesi ve Osmanlıca üzerinden Ana Türkçe *bāy sözcüğüne dayanır; ilk anlamları zengin, soylu ve çoktur. Ol ise olmak fiilinin ikinci tekil kişiye seslenen biçimidir; Osmanlıcada aynı sözcük “o” anlamında gösterme sözü olarak da kullanılmıştır. Ad, çocuğun varlıklı ve itibarlı biri olması dileğini dile getirir; TDK'nin açıklaması da bu dileği öne çıkarır.
Ol ile kurulan dilek adları Türkçede bir kalıp oluşturur; benzer isimler arasındaki Başol da “baş ol” diye okunur. Bayol iki hecede söylenir (Ba-yol); hece sınırı nedeniyle ikinci hece yol sözcüğü gibi duyulur. Ekler kalın ünlülüdür: Bayol'a, Bayol'un.