Ulun adının anlamı kesin değildir. Nişanyan Adlar iki olasılığı da soru işaretiyle verir: buyruk anlamında bir sözcük ya da dolunay. TDK Kişi Adları Sözlüğü ise farklı karşılıklar sıralar: büyük, ulu; ucunda demir temren olmayan ok; buğday ve arpanın kökü. Bu açıklamaların hiçbiri kesin bir kaynakla doğrulanmadığından adın anlamı açık bir soru olarak kalır.
Ulun iki hecede, u-lun diye okunur. Dolunay olasılığı, Nişanyan'ın yine soru işaretiyle dolunay diye açıkladığı Ulunay adıyla birlikte düşünülebilir. Kayıtlarda hem kız hem erkek adı olarak geçer.