Uğuralp, uğur ile alp öğelerinden kurulmuştur. Nişanyan Adlar'da uğur talih, kısmet ve rastlantıyla gelen şans anlamında açıklanır; alp ise eski Asya ve Anadolu Türkçesinde yiğit, savaşçı anlamında yaygın bir unvandır. Kaynak, Alp'in tek başına ad olarak eskiden seyrek kullanıldığını, Nisan 1933'te özendirilen Yeni Türkçe adlar arasına girdiğini not eder. Ad sözlükleri bütünü uğurlu yiğit diye verir.
Onuralp ve Oğuralp aynı alp sonunu taşır; Oğuralp ile arasındaki fark yalnızca ilk ünlüdedir. Üç hecede “u-ğu-ralp” diye okunur.