Ilgım, Türkçede “serap” anlamına gelen eski bir sözcüktür. Kubbealtı Lugatı onu Eski Türkçe ve halk ağzına ait bir sözcük olarak kaydeder, anlamını serap ve gün yalımı diye verir; kökünün bulunamadığını da açıkça belirtir. Aynı sözlükte ılgım salgım ikilemesi de serap anlamında geçer. Nişanyan Adlar da adın karşılığını “serap” diye verir.
Ad, sıcak havada uzakta su varmış gibi görünen titreşimi anlatır; TDK Kişi Adları Sözlüğü'nün belli belirsiz görünme ve ufuk anlamları da bu görüntüden çıkar. Yazım ve söyleyişte dikkat isteyen bir nokta var: Nişanyan Sözlük'te benzer sesli ılgın, Eski Türkçe yılgun'dan gelen ve tamarisk ağacını anlatan başka bir sözcüktür. Ilgım'da son ses m'dir. Hem kız hem erkek adı olarak kayıtlı olan ad, Işım, Alkım ve Işın gibi ı ile başlayan kısa adlarla aynı ses ailesindedir.